链改:传统行业变革的新机遇?

Bitlution 2019-12-26 链改资讯 117

链改:传统行业变革的新机遇?


摘要


链改:现代公司转型的新机遇?


伴随着区块链技术的发展以及从2017年开始的代币融资热潮,链改也成了市场关注的热点。从狭义上看,链改即将区块链技术应用于传统企业,或者用区块链技术的部分或全部原理和机制来改造传统业务系统中的技术部分;从广义上看,链改还隐含着通证经济的设计,一个完美的通证激励经济机制才是链改的关键;链改不仅仅是简单的技术升级,更多地是通过背后的生产关系的改良来促进生产力的发展,即应用通证经济来改造传统企业。实际上,链改已经在悄无声息的进行。在2017年年末,越来越多的创业团队开始自主地将创业项目与区块链技术做结合,选择通过发行代币进行融资,这实际上就是一种早期的链改。根据普华永道的数据,通过发行代币融资的模式从2013年的3个融资项目迅速增长到2018年上半年的537个项目,融资总额也从最开始的80万美元迅速增长到2018年上半年的210亿美元。而根据安永的报告显示,在去年第三季度,通过代币融资的总金额已经超过了通过传统VC渠道融资总额。


链改如何重塑生产关系?


从未来十年的发展看,区块链将从以下三个属性重新塑造当前经济组织形式:


1)社区属性:在区块链技术的应用下,产权的明晰和交易费用的大幅度减少,以区块链社区为代表形式的新经济组织完全能实现资源配置的最优,此时就不需要企业这种次优效率了。


2)自治属性(市场属性):区块链社区本质是一个市场,包含矿工,持币人,代码开发者三大利益方,一个成功的区块链社区一定是一个完美的经济循环系统,有成功的挖矿机制,分配机制和流通机制。


3)无责任属性:从现实中看,通证更像一种社区经济的参与权凭证,其收益来自于社区壮大后产生的溢价;通证的持有者本身不对区块链社区承担任何清偿责任,但也无法决策社区的重大事务。


链改之路:联盟链VS公有链


关于传统企业的链改,主要由公有链和联盟链两种改造方式。对于传统企业,选择联盟链意味着落地更容易,但却失去了发展通证经济的可能;而选择公链,技术开发难度比较大,却能通过发展通证经济构建社区生态。


链改是区块链世界与传统企业的对接,但链改不是单纯的发行代币。其难度在于:一是区块链技术是否真的适用于这个行业,二是通证经济的设计,通证经济要求是否满足行业的正常经营需要,同时要求有适量的激励。只有了解产业本身的协作规律与业务特性,才能设计好通证模型。


风险提示:当前传统企业的链改,面临的最大风险就是当前法律和监管的风险,特别是发行代币融资以及与法币的兑换可能会违反去年中国人民银行等部委发布的《关于防范代币发行融资风险的公告》。


报告正文


1. 南海泡沫危机


我们从历史中得到的教训就是我们从没有从历史中得到过教训。


--- 黑格尔


1720年,在英国政府出台《泡沫法案》六个星期后,从7月中旬已经下跌超过10%的南海公司股价开始加快下跌,从6月的巅峰---每股1050英镑跌至8月的445英镑,10月更是跌至170英镑。三个多月的时间,南海泡沫由此破灭,上至王室贵族,下至劳工平民,英国的许多投资者都血本无归,包括著名的物理学家伊萨克·牛顿。牛顿在这次危机中损失了2万英镑(大约今天的4000万人民币),牛顿因此留下了那句著名的感慨:我能计算出天体运行的轨迹,却难以预料到人们的疯狂。


让我们把时间拨回1720年的3月。在这个阳光明媚的春天,英国议会通过南海法案,规定国债持有者可以将其投资换成南海公司的股票。对于债券持有者而言,这种股票迅速上涨的前景加上股息的支付将比债券更有吸引力。因此国债持有者蜂拥而入,南海公司的股价有如脱缰野马,开始疯狂上涨。作为一名物理学家,牛顿对事物的认识比常人更有理性,因此当4月人们疯狂购买南海公司股票时,牛顿出售了其所持有的全部南海股票,获得100%的利润。但没过多久,牛顿就后悔了, 到6月南海公司的股价超过了1000英镑,比1月份的120英镑上涨超过了8倍,牛顿最终还是在贪婪面前屈服了,他再次入场买入了更大数量的股票,指望再赚一笔,结果却发生文章开头的悲剧性一幕。


1720年的英国股票市场疯狂到什么地步呢?由于英国南海公司的股票疯狂上涨,引发了创办股份制公司的热潮,各种莫名其妙的公司如雨后春笋般出现。在英国学者Charles Mackay所著的《幻想与疯狂-金融危机经典案例》里列出了当时很多荒唐不经的公司,如以铅炼金、发明永动机、捞取珊瑚、输入体躯庞大的西班牙驴马、建立私生子养育院、以及镇压海盗、承揽葬仪等,无所不有,一小撮投机家通过创办泡沫公司,靠股票价格上涨获取暴利。英国的经济史学家Adam Anderson也对1720年英国证券市场的狂热有过这样的描述:


任何厚颜无耻的江湖骗子仅仅需要在某个咖啡屋或交易巷附近的其他房屋租一间房子,开办一个认购账册,认购账册稍微与商业、制造业、种植园或某种假定的要么是刚秘密策划的、要么是他想出来的发明有关,前天在报刊上被刊登出来之后,几个小时之后,他可能会发现一两百万虚假股票的认购者。


历史何其相似,在300年后今天,以太坊ERC20标准的产生,大大降低了人们发行代币的难度,发行代币融资开始兴起。正如300百年前发行股票带来的巨大上涨收益引发了创办股份制公司的热潮,300年后的今天,早期一个项目发行的代币价格在短时间内上涨了500倍,实现了一币一别墅,全球的区块链项目也如雨后春笋般纷纷出现,各种项目五花八门,很多项目也莫名其妙,荒唐不经。


时间来到20181月,比特币的价格历史性地站到12万元人民币的高点,一时间,跳广场舞的中年大妈,手握上亿资金的金融机构高管,都开始谈论起了比特币,人们疯狂地涌入数字货币市场。 当年近90岁的索罗斯站在达沃斯论坛,谈比特币是郁金香泡沫时,一群人在网上嘲讽索罗斯吃不到葡萄说葡萄酸,一个曾经狙击过英镑,引发亚洲金融风暴的人,却被酸不懂什么是金融泡沫。当抵达市场的顶峰位置时,所有人都已经变成信仰者并全力投入,此时市场上已经没有任何心存疑虑的人,这就是格林斯潘所说的人类的 动物本能


除了动物本能,格林斯潘还提出了杰希尔的矛盾现象,换而言之,在未来已经没有任何买方会出来承接下一笔新卖盘之时,泡沫即开始破灭。在20182月,随着入市增量资金的减少,比特币的价格开始下跌,并逐步被腰斩。


历史不会重演,但总有惊人的相似。

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2. 链改:现代公司转型的新机遇?


我的成功没有秘诀,我只是和1200人讲了我的项目,900人说NO300人加入,其中85人在做,而85人里有35个人全力以赴,我把其中11人成就为亿万富翁。


---  比尔·盖茨


现代社会的股票交易,依托于开放性、有组织、正规化的证券交易市场,与之并行的还有一系列相关的法律制度和监督措施,而在17世纪初,股票市场还处于发展初期,股票(stock股份(share资本(capotal等用语,还并没有确切的含义,有关公司股份是不动产还是动产的问题也曾引发了相当大的争议;伴随者社会经济的发展,股票交易市场也形成了一定的规模,为资本投机的行为创造了必要条件。17世纪的股票经纪业务声名狼藉,远不像如今是一份令人羡慕的光鲜工作。 英格兰管理贸易委员会在1696年的《下议院刊物》中这样描述当时的股票市场:


股票经纪之恶性投机,最近已经完全扭曲为了最初发起人之私人利益而介入或从事制造业之公司以及法人之目标与设计。……,他们用名声、虚假地夸大并狡诈地散布他们之股票如何有赚头招徕顾客。首批进入者将其股份以远远高于真正价值之价格卖给那些被巨额利润之迷雾所蛊惑的人,从而脱离公司,……,我们遗憾地感受到股票经纪操控之效应,入股不是落入这种灾难,这些制造业可能会获得原本更为兴旺之条件。


伴随着区块链技术的发展以及从2017年开始的代币融资热潮,链改也成了市场关注的热点。从狭义上看,链改即将区块链技术应用于传统企业,或者用区块链技术的部分或全部原理和机制来改造传统业务系统中的技术部分;从广义上看,链改还隐含着通证经济的设计,一个完美的通证激励经济机制才是链改的关键;链改不仅仅是简单的技术升级,更多地是通过背后的生产关系的改良来促进生产力的发展,即应用通证经济来改造传统企业。同300年前的股份制发展初期一样,人们对通证“Token”等属性的界定也没有确切的认知;数字货币市场坐庄投机之猖獗,虚假诈骗现象之严重,相比17世纪的股票市场有过之而无不及,为此我国政府也于去年9月初出台了相关政策来维护市场秩序。


通证的属性是债权、股权,还是支付工具、流通凭证?目前监管层和法律界都还没有统一的界定标准。通证属性和使用方式界定不清,导致可能会与现有的监管框架相冲突,但仍有大量企业积极推进区块链技术的落地,在不触碰现有监管红线的前提下,为未来他们可能的链改进行探路。其中不乏国内的大型知名企业,如表1所示。


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尽管目前市场上对链改币改的讨论十分火热,很多人都在谈论区块链技术未来要怎样颠覆传统行业,如何重塑社会经济格局,但却很少关注目前周围市场环境的变化,链改实际上已经在悄无声息的进行,只不过缺了一个专有的名词来指代。例如金融行业的传统VC/PE应该已经有一丝市场的寒意。根据20181月安永的报告显示,在去年第三季度,通过代币融资的总金额已经超过了通过传统VC渠道融资的总金额,这表明越来越多的创业团队开始自主地将创业项目与区块链技术做结合,选择通过发行代币进行融资,这实际上就是一种早期的链改

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因此,同300年前的股份制发展一样,一场链改的变革已经在悄然进行。如表2所示,根据普华永道的数据,从2017年起,通过发行代币融资的模式开始迅速崛起,从2013年的3个融资项目迅速增长到2018年上半年的537个项目,融资总额也从最开始的80万美元迅速增长到2018年上半年的210亿美元。


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3.链改如何重塑生产关系


相较于人工智能、3D打印等技术带来生产力的进步,区块链技术带来更多的可能是生产关系的重大变革,而且极有可能成为社会经济发展的新趋势,但道路会十分曲折。链改可行吗?其未来如何?可以从过去的股份制的发展中略知一二。


股份公司最早诞生于16世纪欧洲的采矿业和冶炼业。到17世纪初,海外贸易开始迅速发展,组建并维持大规模的远洋舰队需要巨额的资本,而海外贸易往往有很大的风险,这种风险不能为单个资本所有者所承担,在这种背景下,通过股票的形式来集中资本,组建股份公司迎来兴盛时期。最初的股票交易出现在私人间股票的转让上,这样的交易活动很受限制,很多投资者一旦投资股份公司就很难退出,从而使他们对投资股份公司的积极性大大减少,为了解决这一问题,股票交易市场应运而生。


股份公司作为人类至今为止最有效的经济组织形式,最重要的是有三个属性:法人实体属性、合股属性和有限责任属性。正是这三大属性,发生了生产关系的重大变革,推动了生产力的进一步发展。股份公司的法人属性,使得非自然人的团队能够在法律上享有独立的人格,不会因成员的变化而影响其独立的属性;合股属性可以把分散在社会上的资本集中为巨额的股份资本,降低单一资本的风险;而有限责任属性意味着股东对公司仅承担着以其认购额度为限的债务,正是这种有限的责任,能给股东以更大程度的保护,也激发了人们的企业家冒险精神。正是这三大属性,改变了早期管制公司(Regulated Company)或行业工会(Livery Companies)里每个成员独立经营,自负盈亏,承担无限连带责任的局限性。


正如早期股份公司的发展极大地推动了资本主义经济的发展,如今我们也可能站在下一个重大生产关系变革的路口处,不同于股份制公司,链改可能会创造一种新的经济组织形式。在2016年,一个称为DAODecentralized Autonomous Organization),即去中心化的自治组织在以太坊开始募资,DAO可以理解为一个完全由计算机代码控制运作的类似风险投资基金公司的实体,没有CEO,也没有人事财务研发等,不受任何政府监管约束、无国界,其行为由智能合约代码来主导,投资议案由代币持有人投票表决, 而投资项目的收益会按照一定规则反馈给众筹参与人。由于其思想过于超前,现有的法律道德、市场监管和技术都没有做好准备,最终由于智能合约遭受到黑客攻击损失了众筹资金总量的三分之一而宣告DAO项目失败,以太坊也因此分裂为ETHETC两大社区。

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正如现代公司制度经历过上百年的发展才得以完善,The DAO的设计思想过于超前,在现有的社会经济和科学技术水平下失败是必然的,但其中的一些观点仍然值得借鉴。从未来十年的发展看,区块链将从以下三个属性出发,重新塑造当前的经济组织形式:


1)      社区属性


2)      自治属性(市场属性)


3)      无责任属性


3.1 社区属性


科斯在其经典论文《企业的本质》(The nature of the firm 1937)中指出市场的运行是有成本的,比如发现相对价格的成本、签订长期契约的风险性,因此就会通过形成一个组织,并允许某个权威(一个企业家)支配资源,来降低交易成本,因此科斯认为企业的本质是价格机制的替代物,是一种替代市场进行资源配置的组织。那么区块链社区这种新的自治经济组织形式,在未来可能会替代公司成为新的经济组织形式吗?让我们再来回顾科斯在1960年经典论文《社会成本问题》中所表达的,后人归纳的科斯定理:


1)在交易费用为零的情况下,不管权利如何进行初始配置,当事人之间的谈判都会导致资源配置的帕雷托最优;


2)在交易费用不为零的情况下,不同的权利配置界定会带来不同的资源配置;


3)因为交易费用的存在,不同的权利界定和分配,则会带来不同效益的资源配置,所以产权制度的设置是优化资源配置的基础(达到帕累托最优)。


区块链技术的优势在于以下几点:


一是 产权的明确界定。从货币到商品,从房产契约到权益类凭证,任何资产都可以被表征化(Tokenization),而区块链刚好能提供这样一套分布式的账本系统。公有链技术产生的通证(Token)能为资产提供资产权利的表征,与现实世界中有价值的资产做映射后,便可在区块链系统中进行交易和管理;而共识机制和时间戳技术的运用,明确了产权的归属问题,降低了信任成本。


二是信用成本的降低、链上信息的公开透明以及智能合约减少未来的不确定性。在新制度经济学中,交易成本是一个非常重要的概念,不仅仅包括原材料、劳动力等私人成本,还包括情报搜集、起草合同、执行同、未来不确定性等成本,即为了达成协议或完成交易所需耗费的所有经济资源。在区块链中,使用数字签名来证明身份,哈希指针和时间戳保证了内容的不可篡改,共识机制保证了交易被所有节点认可,这些都降低了经济活动中的信任成本;而区块链的公开透明性,解决了链上信息不对称的问题,防止出现道德风险和逆向选择问题;人们在交易时应用智能合约,用代码代替传统的契约,明确未来触发合约运行的条件和结果,降低了违约风险和对未来的不确定性。因此区块链技术大大降低了经济活动中的交易成本。


科斯第三定理告诉我们,在明确产权,并且交易费用很小的情况下,市场均衡的结果是帕累托最优的。那么,在区块链技术的应用下,产权的明晰和交易费用的大幅度减少,以区块链社区为代表形式的新经济组织能实现资源配置的最优,此时就不需要企业这种次优效率了。


 


3.2 自治属性(市场属性)


随着新制度经济学的发展,人们越来越认识到企业和市场没有本质区别,都是一种契约,并且企业越是不完备,企业就越可能替代市场。上一节中我们提到:科斯第三定理意味着区块链社区能实现资源的最优配置。这里隐含的观点是区块链社区本质是一个市场。


在众人眼里,区块链社区和普通的网络社交社区没有什么不同,实际上,区块链社区本身就是一个经济系统,这个经济系统中包括矿工、开发者等众多利益相关者,并组成一个分布全球的社区。区块链的社区是如此精巧和强大,以至于在过去几年来众多对比特币宣告死亡或失败的预言都在现实中走向破产。


社区是加密数字货币的灵魂,如果不存在社区,那么加密数字货币也将走向消亡,在2009年比特币诞生以来,产生了众多的山寨币,但最终随着社区的衰落,成员的流失而逐渐走向消亡。一个加密数字货币的社区包括众多利益相关者。他们共同讨论并决定着加密数字货币的规则以及未来的发展方向。这些利益相关者可以划分为如下几类:


1)代码开发者:加密数字货币的技术人员,负责编写代码,开发数字货币钱包、去中心化App应用等,掌控了区块链系统的代码;


2)矿工:区块链系统的维护者,负责记录数字货币的交易,没有矿工区块链系统将停止运行,拥有区块链的分叉方案的决定权;


3)持币人:加密数字货币的持有者以及潜在接受者,有投资的动机,也有用加密数字货币进行交易的动机,直接决定了加密数字货币的价格;


上述的三类利益相关者均有一定的权力,在讨论和决定加密数字货币的规则以及未来时,需要社区达成共识,不同成员和派别之间要进行博弈和达成某种妥协,他们都对最终的决策具有一定的影响力,但任何一方都没有绝对的话语权。如果社区无法达成共识,那么社区将会分裂---要么社区成员用脚投票离开社区,要么导致区块链发生硬分叉。


在社区中还有一个重要角色---基金会,基金会具有两个重要作用:一是从基金会的资产池中拿出一部分加密数字货币作为代码开发者的报酬,鼓励更多的技术人员在社区中从事技术开发;另一部分是作为加密数字货币的宣传机构,负责与外界的沟通,同时组织社区的众多活动。虽然基金会一直对外声称是非营利组织,实际上其持有的加密数字货币规模庞大,而基金会成员多为加密数字货币的代码开发者。


一个成功的区块链社区一定是一个完美的经济循环系统。在区块链技术发展的早期,社区都是一个只提供单一或少数的产品和服务的小型经济体,如比特币系统提供交易支付服务;以太坊系统中,可以提供智能合约服务;而Filecoin中则是提供存储和检索服务。在社区中,矿工使用购买矿机(POW机制)或者贡献资本和劳动(POSDPOS机制)从事挖矿业务,持币者在系统上进行交易时需要向矿工提供一笔交易费用,而交易费用以及挖矿获取的数字货币奖励成为了矿工的收入来源,社区成员可以通过交易所或者OTC平台将自己手中的代币换成现实世界中的法币,由此构成了一个经济循环系统,具体如图5所示。

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在企业这种经济组织形式中,生产要素在企业内部不同部门以及各种不同的用途之间的配置不是由价格机制决定的,而是通过计划命令的方式实现的。但在区块链社区这种经济组织中,我们发现资源的配置却可以通过市场机制实现。


以比特币为例,比特币挖矿行业就存在一个市场的自动调节机制:随着比特币价格上升,更多的新矿工将进入挖矿行业,区块链网络的算力开始增加,难度也随之上调以保证稳定的出块速度。这意味着在固定的时间里需要更大的算力才能挖出一个有效区块,即挖矿成本的上升,收益开始减少,逐步回到市场均衡收益,矿工停止进入。同样地,当比特币价格下降时,全网算力开始减少,成本下降,挖矿收益逐步回到市场均衡水平。


在区块链社区中,每个社区成员既可以是价值创造者(矿工),也可以是价值消费者,不存在严格的非矿工即消费者的二元划分法。社区经济的成功与否在于三个关键机制:一是挖矿机制,二是分配机制,三是流通机制。


挖矿机制涉及代币如何发行的问题,关系到矿工的自身利益,而矿工是维护区块链网络的正常稳定的关键;不同共识机制的选择,也会反映到三角不可能理论中不同特性的选择:选择POW机制即意味则选择了完全去中心化和安全,而放弃了高效率低耗能;选择了POS机制和DPOS机制,则在一定程度上放弃了去中心化,而选择了安全和高效低能耗,不同共识机制的选择对社区未来的运营会产生重大影响。


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3.3 无责任属性


区块链技术中的通证属性是目前学界和法律界争议最大的一部分,通证不同于股权和债券,因为持币人并没有对项目的所有权或者债权,也不是收益凭证,因为区块链项目方并没有承诺任何未来的现金收益。从现实中看,通证更像一种社区经济的参与权凭证,其收益来自于社区壮大后产生的溢价(部分溢价可以用梅特卡夫定理解释),但是有一点是可以确定的,通证的持有者本身不对区块链社区承担任何清偿责任,但也无法决策社区的重大事务。以上这点,正是创业团队所积极追求的,至少目前ofo的创始人戴威应该深有体会。资本方追求的从来都是利润,而不在乎创始人是否有梦想,这也造成了创业公司的管理层与资本方之间的紧张关系。通证的无责任属性也部分解释了为何越来越多的创业项目选择发行代币融资而非寻求风险投资的原因。


4. 链改的选择:联盟链 VS 公有链


关于传统企业的链改,主要由公有链和联盟链两种改造方式。公有链是全世界任何人都可以读取、任何人都可以发送交易且交易能够获得有效确认的、任何人都能参与其中的共识验证过程的区块链。联盟链是由若干组织或者机构共同参与管理的区块链,每个组织或者机构控制一个或多个节点,共同记录交易数据,并只有这些组织和机构能够对联盟链中的数据进行读写和发送交易。通常,公有链被认为是完全去中心化的,没有任何组织或个人可以篡改或控制链上数据的读写,更符合区块链的本质。其优点是保证了公平,缺点这是无法保证效率。联盟链和公链相比,在高可用、高性能、可编程,隐私保护上更有优势,它被认为是部分去中心或者是多中心的区块链。相较于大多公链项目还停留在白皮书和概念认证阶段,联盟链是真正落地最多的区块链组织形态。


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对于传统企业,选择联盟链意味着落地更容易,但却失去了发展通证经济的可能;而选择公链,技术开发难度比较大,却能通过发展通证经济构建社区生态。目前联盟链只能做到局部上链,其性能无法支持行业中更多企业数量的大规模上链;更重要的是,在联盟链技术下,单纯的链+生态已经出现了问题,仅采用生存联盟链技术而不发展通证经济很难存活下去。相比来说,拥有社区和通证的公有链生态更加完整,商业逻辑也更强大。因此正如前文所言,链改不仅仅是简单的技术升级,更多地是应用通证经济来改造传统企业。


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此外,当下大量企业选择公有链技术作为币改的方向,还与宏观经济环境有关。在国内经济去杠杆的大环境下,很多传统企业都艰难度日。生存是当前企业的第一要务,根据Coindesk的相关数据,去年数字货币的收益达到了惊人的448%,远远高于美股的11.5%和房地产5%的收益。


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5. 链改之路的现实探索


链改是区块链世界与传统企业的对接,但链改不是单纯的发行代币,其难度来自于以下两点:一是区块链技术是否真的适用于这个行业,二是通证经济的设计,通证经济要求是否满足行业的正常经营需要,同时要求有适量的激励。只有了解产业本身的协作规律与业务特性,才能设计好通证模型。


就目前而言,对链改感兴趣的企业主要是以下三大类:


1)早期创业企业:正如前文所言,通过链改,创业企业可以在不丧失对企业的控制权的前提下获取大量创业资金,因此有越来越多的创业团队开始主打区块链概念,自主走上链改的道路;


2)原有业务逐步衰落或在行业中的非头部公司:这类公司在互联网行业中最为常见,随着互联网从PC端向移动端转变,以及国内形成以BATJ等大型互联网公司为代表的行业格局,许多在PC时代曾兴盛一时的互联网公司都开始借助区块链技术谋求发展转变,典型的代表就是迅雷和天涯;另一类则是互联网行业中的非头部公司,在马太效应下,流量越来越多地集中在头部公司,为了获得更强的竞争力,一些非头部公司也会尝试链改,其中的代表即二次元动漫视频网站D站。


3)经营遇到问题的企业:在国内去杠杆的大经济环境下,很多企业出现经营困难的局面,传统融资渠道无法获取维持经营需要的资金,部分企业开始谋求通过链改来填补资金缺口,由于行动比较仓促,缺乏合理的规划设计,这部分公司的链改最容易出现问题。


当前传统企业的链改,面临的最大风险就是当前法律和监管的风险,特别是发行代币融资以及与法币的兑换可能会违反去年中国人民银行等部委发布的《关于防范代币发行融资风险的公告》。第三类企业链改的主要目的是为了解决融资困难问题,而这已经触及我国的相关监管法规;因此,从法律合规层面上而言,参与链改的企业,其通证经济的设计要突破早期代币融资以及与法币兑换的模式,作为一种通证积分参与内部生态建设,不涉及金融产品或金融衍生品的属性最为稳妥。


5.1 案例一:迅雷玩客云产品


玩客云是迅雷研发的新一代区块链共享经济智能硬件,荣获2017年度前沿科技产品奖项和全球区块链最受关注产品奖。玩客云实际上是结合了CDN网络和区块链技术,通过挖矿获取链克来吸引用户共享宽带、存储空间等计算资源。链克是一种基于区块链技术发放的奖励,用户在获取链克后可兑换共享计算相关的产品和服务,如视频网站会员特权服务、网络加速服务、云存储服务、共享内容服务、游戏内容服务等。这种CDN挖矿的模式能带来很多好处:首先对于用户(相当于CDN节点),能够把闲置的上行宽带共享出去获取链克奖励,而链克又能用来兑换网络加速、云存储等服务;对于迅雷,则能够以较低的成本获取CDN节点的宽带资源,节约了大量成本;最后,对于厂商(如视频网站等),这意味着可以购买到很便宜的CDN服务。

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5.2. 案例二:嘀哩嘀哩二次元生态社区


以青少年用户为主的二次元动漫网站D站,准备应用区块链技术,以二次元入口场景为底层支撑,构筑完整的二次元、泛二次元周边生态,以及用户自交互社群生态。通过规则公开,过程透明、去中心化的管理与收益分配规则,让社群内的所有加之参与者共享价值。在D社区里,PGC内容、UGC内容、优质评论等所有价值产生者都会由智能合约分配通证作为奖励,而D币在《D社》APP,《嘀哩嘀哩》社区,二次元游戏,二次元动漫展会,推广二次元艺人、IP打造上均有运用。最后,D社基金会将每个季度20%的通用价值净利润奖励按优先顺序奖励给D币持有者,被奖励者则按一定规则将持有的D币返还给D社,进入预留机制。

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6. 泡沫法案


让我们再把视线回到300年前英国的南海泡沫危机。在当时,人们认为股票制度作为一种投机买卖的制度,具有巨大的破坏性;为了抑制股票市场的投机行为,英国出台了著名的《泡沫法案》,规定未取得特许不允许设立股份制公司以及自由转让股票。人们不得不采取信托制以及合伙制来规避该法案,结果英国公司制度的成长向后推迟了100年,直到1825年英国才废除《泡沫法案》。


在执行《泡沫法案》的过程中,19世纪的英国法庭认为:可转让的份额是非法的,因为它会误导公众,以为份额转让了,原始持有人所承担的义务就可以免除了。而股份公司的有限责任属性和法人属性在今天看来是如此的正常。区块链技术和通证经济作为一种新生的事物,与现有的社会和法律相碰撞是正常的,但政府部门在解放产业结构中行使的应该是一个警惕的旁观者而不是持续的监督者的职能,规范各种监管制度和指导新型产业的发展,赋予私人企业最大可能程度的自由,防止当代《泡沫法案》的出现从而阻碍经济发展的进步。(内容摘自互联网)

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